Investor Relations dan Corporate Secretary: Perbedaan Peran serta Titik Temu Keduanya

Sekretaris Perusahaan adalah fungsi yang wajib dimiliki emiten menurut POJK 35/POJK.04/2014. Ia bertanggung jawab kepada Direksi, dan informasi yang ia sampaikan kepada masyarakat dianggap informasi resmi emiten. Investor Relations adalah fungsi komunikasi dengan komunitas investasi yang tidak disebut dalam peraturan itu. Keduanya bertemu pada keterbukaan informasi, laporan tahunan, dan hubungan dengan pemegang saham.

Peraturan OJK yang mengatur Sekretaris Perusahaan terdiri atas 18 pasal. Tidak satu pun menyebut Investor Relations. Meski begitu, kedua fungsi sama-sama berurusan dengan pemegang saham, regulator, dan pasar. Maka pertanyaan praktisnya bukan sekadar siapa melapor kepada siapa. Pertanyaannya: ketika investor dan regulator bertanya tentang hal yang sama, siapa yang menjawab, dan siapa yang berhak menyatakan jawaban itu resmi?

Karena itu pembahasan investor relations dan corporate secretary perlu dimulai dari batas wewenang, bukan dari bagan organisasi. Uraian yang lebih dalam tentang cara menghubungkan kinerja dengan pemahaman investor ada pada : Investor Relations: Menghubungkan Kinerja Perusahaan dengan Pemahaman Investor.

Untuk definisi dan fungsi dasar fungsi investor relations, baca lebih dulu artikel Apa Itu Investor Relations. Artikel ini membandingkannya dengan Sekretaris Perusahaan, dan memetakan di mana keduanya bersinggungan.

Sekretaris Perusahaan: yang diwajibkan peraturan

Status dan kedudukan

POJK 35/POJK.04/2014 mewajibkan emiten atau perusahaan publik memiliki fungsi Sekretaris Perusahaan (Pasal 2 ayat 1). Fungsi itu dijalankan oleh orang perseorangan atau unit kerja yang dipimpin seorang penanggung jawab. Direksi mengangkat dan memberhentikan Sekretaris Perusahaan (Pasal 3 ayat 1). Jabatan itu boleh dirangkap oleh anggota Direksi, tetapi tidak boleh dirangkap dengan jabatan apa pun di emiten atau perusahaan publik lain (Pasal 3 ayat 2 dan 3).

Dua ketentuan menentukan bobot peran ini. Sekretaris Perusahaan bertanggung jawab kepada Direksi. Dan setiap informasi yang ia sampaikan kepada masyarakat merupakan informasi resmi dari emiten (Pasal 8). Ketentuan kedua itu penting: ucapan fungsi ini menjadi ucapan perusahaan.

Tugas yang disebut Pasal 5

Fungsi Sekretaris Perusahaan melaksanakan tugas paling kurang sebagai berikut.

• Mengikuti perkembangan pasar modal, khususnya peraturan perundang-undangan di bidang itu.
• Memberi masukan kepada Direksi dan Dewan Komisaris agar mematuhi ketentuan pasar modal.
• Membantu Direksi dan Dewan Komisaris dalam pelaksanaan tata kelola, yang mencakup keterbukaan informasi kepada masyarakat termasuk informasi di situs web, penyampaian laporan kepada OJK tepat waktu, penyelenggaraan dan dokumentasi RUPS, penyelenggaraan dan dokumentasi rapat Direksi dan Dewan Komisaris, serta program orientasi bagi Direksi dan Dewan Komisaris.
• Menjadi penghubung antara emiten dengan pemegang saham, OJK, dan pemangku kepentingan lainnya.

Syarat, laporan, dan konsekuensi

Sekretaris Perusahaan harus memiliki pengetahuan di bidang hukum, keuangan, dan tata kelola perusahaan, memahami kegiatan usaha emiten, dapat berkomunikasi dengan baik, dan berdomisili di Indonesia (Pasal 9). Ia membuat laporan pelaksanaan fungsi sekurang-kurangnya setahun sekali kepada Direksi dengan tembusan kepada Dewan Komisaris. Emiten mengungkapkan uraian singkat pelaksanaan fungsi itu dan pelatihan yang diikuti dalam laporan tahunan (Pasal 11). Bagian tata kelola dalam laporan tahunan menurut SEOJK 16/2021 menjadi tempat pengungkapan itu dibaca.

Pelanggaran dapat dikenai sanksi administratif dari peringatan tertulis sampai denda, pembatasan atau pembekuan kegiatan usaha, pencabutan izin, pembatalan persetujuan, dan pembatalan pendaftaran (Pasal 12). Daftar itu menunjukkan rentang kewenangan OJK, bukan sanksi otomatis.

Investor Relations: peran dari praktik profesi

Berbeda dari Sekretaris Perusahaan, Investor Relations tidak lahir dari satu pasal. Rujukannya adalah praktik profesi. National Investor Relations Institute (NIRI) mendefinisikannya sebagai tanggung jawab manajemen strategis yang memadukan keuangan, komunikasi, pemasaran, dan kepatuhan hukum pasar modal, untuk komunikasi dua arah antara perusahaan dan komunitas keuangan.

Dalam uraian jabatan Investor Relations Officer (IRO) di praktik internasional, kegiatannya mencakup menjelaskan kinerja dan strategi kepada investor dan analis, mengelola saluran seperti pertemuan investor dan bagian informasi investor di situs web, serta membawa pandangan pasar kembali kepada manajemen. Struktur dan posisi pelaporannya berbeda dari satu perusahaan ke perusahaan lain.

Selisih status antara dua fungsi

Bagian ini adalah tafsir penulis. Ada selisih status antara dua fungsi itu. Pasal 8 POJK 35/2014 menetapkan bahwa informasi Sekretaris Perusahaan kepada masyarakat adalah informasi resmi emiten. Untuk Investor Relations, saya tidak menemukan ketentuan setara, karena fungsi itu tidak disebut dalam peraturan tersebut.

Konsekuensi praktisnya: Investor Relations bergerak dalam perimeter yang ditetapkan keputusan Direksi dan pengumuman resmi. Apa yang dijelaskan kepada investor harus tetap sejalan dengan apa yang sudah menjadi pernyataan resmi perusahaan.

Definisi dan fungsi dasar IR sudah dibahas di artikel pendukung kami. Artikel ini berfokus pada bagaimana peran itu berbatasan dengan Sekretaris Perusahaan.

Perbedaan peran dalam satu tabel

Tabel berikut membandingkan kedua fungsi. Kolom Sekretaris Perusahaan bersumber dari teks POJK 35/2014. Kolom Investor Relations bersumber dari praktik profesi dan karena itu ditandai sebagai praktik.

Tiga hal yang tidak boleh terbelah

Dari tabel itu terlihat tiga hal yang tidak cocok bila dipecah antara dua fungsi tanpa kesepakatan. Ini tafsir penulis.

1. Otoritas informasi. Siapa yang menentukan bahwa sebuah pernyataan boleh keluar. Menurut peraturan, ucapan Sekretaris Perusahaan adalah ucapan resmi. Otorisasi akhir tetap pada Direksi.
2. Hubungan dengan pasar. Siapa yang menjaga komunikasi harian dengan investor dan pemegang saham. Pasal 5 huruf d menyebut Sekretaris Perusahaan sebagai penghubung, sementara praktik IR berpusat pada komunitas investasi.
3. Konsistensi pesan. Siapa yang memastikan presentasi, laporan tahunan, dan pengumuman tidak bertentangan. Ini hampir selalu membutuhkan dua fungsi bekerja bersama.

Titik temu: tiga area yang bersinggungan

1. Keterbukaan informasi

Keterbukaan informasi kepada masyarakat adalah tugas Sekretaris Perusahaan menurut Pasal 5 huruf c angka 1 POJK 35/2014. Bagi Investor Relations, ia adalah batas gerak. Informasi atau fakta material didefinisikan POJK 31/2015 sebagai informasi penting dan relevan yang dapat memengaruhi harga efek dan atau keputusan pemodal.

Waktunya berubah. Menurut ulasan firma hukum UMBRA, POJK 45/2024 (diterbitkan 27 Desember 2024) mencabut batas “akhir hari kerja kedua” dalam POJK 31/2015. Penggantinya: sesegera mungkin pada saat emiten mengetahui atau selayaknya mengetahui informasi itu, dan paling lambat sebelum sesi I perdagangan hari bursa berikutnya. Jendelanya jadi lebih pendek.

Interpretasi penulis: dalam jendela sependek itu, pembagian tugas yang tertulis menentukan apakah penjelasan kepada investor keluar sesudah pengumuman resmi, bukan sebelumnya.

2. Laporan tahunan, RUPS, dan paparan publik

Menurut POJK 29/POJK.04/2016, Direksi dan Dewan Komisaris bertanggung jawab atas kebenaran isi laporan tahunan dan seluruh anggotanya menandatanganinya. Sekretaris Perusahaan membantu penyelenggaraan RUPS dan penyampaian laporan ke OJK tepat waktu, dan Pasal 11 POJK 35/2014 mewajibkan uraian pelaksanaan fungsinya dimuat dalam laporan tahunan. Investor Relations memakai laporan tahunan sebagai salah satu rujukan utama komunikasinya.

Kedua fungsi juga bersinggungan di paparan publik. Peraturan BEI I-E mewajibkan paparan publik tahunan paling sedikit sekali setahun. Piagam Sekretaris Perusahaan di sedikitnya satu emiten yang saya baca mencantumkan penyusunan laporan tahunan dan materi paparan publik sebagai tanggung jawab fungsi tersebut. Pembagian semacam itu bukan ketentuan umum, tetapi memperlihatkan di mana dua pekerjaan bertemu.

Tenggat dan mekanisme kerja bersama dibahas dalam artikel tentang batas waktu annual report dan proses penyusunan annual report.

3. Hubungan dengan pemegang saham dan investor

Pasal 5 huruf d menjadikan Sekretaris Perusahaan penghubung antara emiten dengan pemegang saham, OJK, dan pemangku kepentingan lainnya. Investor Relations, dalam praktik, mengelola komunikasi dua arah dengan komunitas investasi.

Di sini tumpang tindih paling mudah terasa. Pertanyaan dari pemegang saham, dari analis, dan dari regulator sering menyangkut hal yang sama. Bila dua fungsi menjawabnya dengan kalimat yang berbeda, pembaca melihat dua cerita. Cara investor institusional membaca keduanya dibahas dalam artikel tentang laporan tahunan dan sustainability report untuk investor institusional.

Koordinasi: struktur boleh berbeda, pembagian tugas tidak boleh kabur

Peraturan memberi ruang pada struktur

POJK 35/2014 tidak menetapkan satu struktur. Fungsi Sekretaris Perusahaan boleh dijalankan perseorangan atau unit kerja (Pasal 2 ayat 2), dan jabatannya boleh dirangkap anggota Direksi (Pasal 3 ayat 2). Karena Investor Relations tidak diatur, tempatnya dalam organisasi juga bebas.

Secara konseptual ada tiga pola. Pola pertama menempatkan IR di dalam unit Sekretaris Perusahaan. Pola kedua memisahkan keduanya, dengan IR di bawah direktur keuangan atau pimpinan lain. Pola ketiga menyerahkan sebagian pekerjaan IR kepada fungsi komunikasi. Ketiga pola ini adalah gambaran penulis, bukan data tentang pola yang paling umum. Yang menentukan kualitas koordinasi bukan polanya, tetapi kejelasan pembagian tugas.

Lima langkah koordinasi

Urutan berikut adalah saran kerja, bukan ketentuan.

1. Tuliskan pembagian tugas. Untuk setiap jenis komunikasi, tentukan siapa yang menyusun, siapa yang menyetujui, dan siapa yang menyampaikan. Rujukan tata kelola internal membantu memastikan otorisasi tetap pada Direksi.
2. Tetapkan satu sumber kebenaran. Angka dan pernyataan resmi terakhir menjadi rujukan bersama. Materi presentasi, jawaban investor, dan laporan tahunan menarik dari sumber yang sama.
3. Tentukan jalur persetujuan sebelum materi keluar. Jendela keterbukaan yang lebih pendek menuntut jalur yang sudah disepakati, bukan dirundingkan saat kejadian.
4. Susun kalender bersama. Tenggat laporan keuangan, laporan tahunan, RUPS, dan paparan publik jatuh pada waktu yang saling berdekatan. Kalender tunggal mencegah dua fungsi bekerja dari jadwal yang berbeda.
5. Catat pertanyaan dan jawaban. Log sederhana tentang pertanyaan investor dan jawaban yang diberikan memudahkan pemeriksaan konsistensi sebelum laporan berikutnya terbit.

Pembahasan tata kelola yang terkait tersedia di kategori GCG dan Tata Kelola Perusahaan.

Penutup: dua suara, satu perusahaan

Peraturan memberi Sekretaris Perusahaan sebuah suara yang resmi. Praktik profesi memberi Investor Relations sebuah hubungan yang dirawat. Keduanya berbicara kepada pembaca yang sama. Yang dilihat pembaca bukan bagan organisasi, melainkan apakah dua suara itu mengatakan hal yang sama.

Jadi satu pertanyaan layak diajukan di ruang rapat. Jika besok seorang pemegang saham dan seorang analis menanyakan hal yang sama kepada dua fungsi ini, apakah mereka akan menerima jawaban yang sama, dan apakah semua orang tahu siapa yang berhak menyatakannya resmi?

Bila tim Anda ingin membahas penyusunan annual report dan koordinasi pelaporan, mulailah dengan konsultasi awal melalui halaman konsultan annual report Bostonprice Asia.